Mikä on MiFID II ja miksi se on tärkeä yrityksellenne
Rahoitusvälineiden markkinoita koskeva direktiivi, joka tunnetaan nimellä MiFID II, on EU:n lainsäädäntökehys, joka säätelee rahoitusvälineillä käytävää kauppaa EU:n markkinoilla. Se tuli voimaan 3. tammikuuta 2018 yhdessä suoraan sovellettavan rahoitusvälinemarkkinoita koskevan asetuksen (MiFIR) kanssa.
MiFID II:n tavoitteena on lisätä rahoitusmarkkinoiden läpinäkyvyyttä ja vahvistaa sijoittajansuojaa. Tämän saavuttamiseksi kehys edellyttää jokaisen transaktioon osallistuvan osapuolen selkeää ja yksiselitteistä tunnistamista. Erityisesti jokaisen oikeushenkilön, joka osallistuu rahoitusvälinetransaktioihin EU:n markkinoilla, on oltava voimassa oleva LEI-koodi. LEI on maailmanlaajuisesti hallinnoitu tunniste, jota hallinnoi GLEIF, ja sääntelyviranomaiset edellyttävät sitä yhä useammin useiden kehysten puitteissa samanaikaisesti.
On tärkeää huomata, että tämä vaatimus ei koske ainoastaan pankkeja ja sijoituspalveluyrityksiä. Se koskee kaikkia yrityksiä, jotka ostavat tai myyvät arvopapereita, osallistuvat johdannaistransaktioihin tai käyttävät sijoitusalustaa, joka toteuttaa kauppoja EU:n säännellyillä markkinoilla.
Mitä “Ei LEI:tä, ei kauppaa” tarkoittaa
MiFIR:n 26 artikla määrää, että sijoituspalveluyritys ei saa tarjota palvelua, joka laukaisee transaktioraportointivelvoitteen asiakkaan puolesta, joka ei ole toimittanut voimassa olevaa LEI-koodia. Käytännössä tämä tarkoittaa, että pankki tai sijoitusalusta estää kaupan, jos asiakasyrityksen LEI puuttuu tai on vanhentunut.
Kaikki suuret sijoituspalveluyritykset, pörssit ja kaupankäyntialustat ympäri Eurooppaa valvovat tätä sääntöä aktiivisesti tänä päivänä. Jos yrityksenne LEI on vanhentunut, sijoituspalveluyritys hylkää transaktion, kunnes uusitte sen.
Tämä ei ole muodollisuus, jota voitte lykätä. Se toimii reaaliaikaisena teknisenä estona.
Ketä MiFID II:n LEI-vaatimus koskee
Useiden osapuolten on oltava voimassa oleva LEI-koodi MiFIR:n transaktioraportointivelvoitteiden mukaisesti.
Ensinnäkin sijoituspalveluyrityksillä itsellään on oltava voimassa oleva LEI, koska jokainen toimivaltaiselle viranomaiselle toimitettava transaktioraportti edellyttää sitä.
Toiseksi oikeushenkilöiden on toimitettava LEI-koodinsa sijoituspalveluyritykselle ennen kaupan toteuttamista. Tämä kattaa yritykset, rahastot, eläkejärjestelmät ja muut organisaatiot, joiden puolesta kauppoja tehdään.
Kolmanneksi rahoitusvälineiden liikkeeseenlaskijoilla, joiden arvopapereilla käydään kauppaa EU:n kaupankäyntipaikoissa, on myös oltava voimassa oleva LEI.
Maantieteellinen sijainti ei määritä, koskeeko tämä vaatimus. MiFID II kattaa kaikki oikeushenkilöt, joiden puolesta transaktioita toteutetaan EU:n markkinoilla, riippumatta siitä, missä yritys on perustettu.
Mitä vanhentunut LEI tarkoittaa käytännössä
LEI-koodi edellyttää vuosittaista uusimista. Jos uusiminen jää tekemättä, LEI:n tila muuttuu passiiviseksi. MiFID II:n mukaisesti passiivisella LEI:llä on välittömiä seurauksia.
Sijoituspalveluyritysten on tarkistettava LEI:n tila ennen kaupan toteuttamista. Järjestelmä käsittelee passiivisen LEI:n samalla tavalla kuin puuttuvan. Tämän seurauksena yksikin unohtunut uusiminen voi tarkoittaa, että sijoituspalveluyritys estää transaktionne, kunnes uusitte LEI:n.
Yksityiskohtaisen yleiskatsauksen siitä, mitä tapahtuu, kun LEI vanhenee, löydätte artikkelista vanhentuneen LEI-koodin riskeistä.
LEI-koodit transaktioraporteissa
MiFIR edellyttää sijoituspalveluyritysten toimittavan raportin jokaisesta transaktiosta, joka kattaa jopa 65 tietokenttää. LEI tunnistaa useita osapuolia samassa raportissa: toteuttavan sijoituspalveluyrityksen, ostajan, myyjän ja tarvittaessa toimeksiannon välittäjän.
Toimivaltaiset viranomaiset käyttävät näitä raportteja markkinoiden väärinkäytön valvontaan ja positiorajojen täytäntöönpanoon. Puuttuva tai passiivinen LEI aiheuttaa raportin validoinnin epäonnistumisen tai laukaisee sääntelyviranomaisen jatkokysymyksiä.
ESMA on tehnyt selväksi, että LEI-vaatimusten täyttämättä jättäminen on suora transaktioraportointivelvoitteiden rikkomus.
Miten MiFID II liittyy muihin säädöksiin
MiFID II ei ole ainoa EU:n asetus, joka edellyttää voimassa olevaa LEI:tä. Esimerkiksi sama vaatimus koskee EMIR:iä, joka säätelee johdannaisraportointia, ja ISO 20022:ta, tietostandardia, jota käytetään yhä enemmän rahoitusviestinnässä. Näin ollen yritys, joka pitää LEI:nsä voimassa, täyttää useiden sääntelykehysten vaatimukset samanaikaisesti.
Lisäksi LEI:llä on tärkeä rooli KYB-prosesseissa, joiden kautta sijoituspalveluyritykset varmentavat yritysasiakkaidensa henkilöllisyyden ja taustan.
Miten hankkia LEI-koodi MiFID II -vaatimustenmukaisuutta varten
LEI:n rekisteröinti kestää vain muutaman minuutin ja LEI myönnetään lähes välittömästi. Prosessi on sama riippumatta siitä, mikä säädös sitä edellyttää.
Jos yrityksellänne ei vielä ole LEI:tä, hakekaa sitä LEI-rekisteröintisivulta.
Jos LEI:nne on olemassa mutta vaatii uusimista, voitte tehdä sen LEI-uusimissivulla.